人民币均衡汇率估计:购买力平价方法

检验了人民币与美元汇率的购买力平价方法的应用条件是否成立,并利用购买力平价方法估计了人民币和美元的均衡汇率。估计结果表明,1985年以前人民币汇率存在长期高估的现象,1985年以后则出现高估和低估交替出现的现象,并且人民币高估或低估的平均幅度有所缩小。这说明,人民币汇率已经进入一个相对稳定的变化发展阶段。     

基于REGAR模型的对外贸易对人民币汇率波动的影响分析

探讨自回归相依误差回归模型参数估计的变量选择方法,给出求解算法.模拟研究发现,SCAD和自适应Lasso方法比Lasso效果更好.将变量选择方法应用于人民币汇率波动的影响研究,选择出2个具有显著影响的因素——外汇储备、货币和准货币供应量期末值.外汇储备的降低、货币和准货币供应量期末值的增加均会导致人民币汇率的升高.     

论外汇储备、人民币汇率与经济增长的关系

文章基于开放条件下卢卡斯总产出分析框架基础上构建了外汇储备、人民币汇率与经济增长的理论模型,发现外汇储备可以通过影响通货膨胀率进而间接对经济增长产生显著影响,却不能通过影响人民币汇率进而影响经济增长。更为重要的是,外汇储备对经济增长的影响机制在不同的经济情况下具有显著的差异。这表明政府当局应根据经济环境的变化适时采取不同的政策,灵活调控外汇储备规模以促进经济的持续增长。     

基于MCMC方法的人民币汇率的影响因素分析

选取人民币兑美元、韩元、新西兰元、以色列谢克尔4种货币汇率以及货币供应量增长率和外汇储备等7个影响因素进行分析,基于三类不同的分位数回归模型对数据进行了建模,采用贝叶斯Lasso、贝叶斯自适应Lasso等方法对影响汇率的主要因素进行选择,并给出了用于参数估计的MCMC算法.结果表明,货币供应量增长率、外汇储备、铁路货运量、消费者价格指数和进出口差额等因素对人民币汇率的影响程度较大,且不同的影响因素对人民币对不同国家的汇率影响程度各不相同.     

中国应对人民币汇率变动的对策

主要研究了影响经济发展的重要因素之一人民币汇率,目的在于总结中国应对人民币升值问题的有效措施.简述人民币汇率调节机制,列举影响人民币汇率变动即造成人民币升值压力的原因,分析人民币升值对经济发展的积极和消极影响.最后总结出中国应当采取优化升级产业和贸易机构、扩大国内需求、消化巨额外汇储备等综合措施,有力应对人民币升值压力.     

购买力平价理论在中国的实证及对汇率改革的启示

试图对关于购买力平价理论的争论进行一番归纳、提炼;并根据我国的实际国情对于绝对购买力平价理论在中国的适用提出自己的看法,并在此基础上主要对通过计算大汉堡指数和评估样本商品价格从而估算绝对购买力平价的2种方法做一番探讨;还将探讨相对购买力平价理论在我国的适用性问题;进而分析人民币汇率偏离购买力平价的原因.由于深处人民币不断升值的大背景之下,还将在讨论过程中贯穿人民币是否应继续不断升值的研究,并最终从购买力平价理论角度提出对汇改的建议.     

汇改前后人民币实际有效汇率对我国外汇储备的影响分析

分析了汇改前后我国人民币实际有效汇率与我国外汇储备规模之间的关系.通过协整分析得出结论,汇改前,人民币实际有效汇率与外汇储备规模之间存在长期的协整关系,只存在单向的格兰杰因果关系.而汇改后,二者既不存在协整关系,也不具有格兰杰因果关系.     

人民币对美元汇率与中美利率差的实证研究——基于2005年汇率改革后的数据

研究的是2005年汇率改革后人民币对美元汇率与中美利率差的关系。实证分析结果表明:中美利差IRFFR与人民币对美元汇率ER之间存在正向的Grange因果关系,人民币对美元汇率ER受自身前期数据影响较大,中美利差IRFFR受ER的一个标准差的冲击影响较大。ER的波动对IRFFR的解释较高。在适当的时机进一步放开资本市场管制及汇率浮动区间,利用市场自身的平衡机制来实现汇率、利率、资本市场的内在平衡成为必然选择。     

基于利率平价理论的人民币汇率与利率的相关性分析

利率平价理论直接给出了汇率与利率的关系式,是分析人民币汇率与利率相关性的理论基础。通过对1999年～2009年人民币利率、美元利率及人民币对美元汇率的月度数据的实证分析和论证,使用格兰杰因果检验、协整检验等方法进行了检验,得出利率平价理论在我国失灵的结论,并试图对此结论进行分析,进而揭示利率平价理论在我国不适用的原因,并据此提出一些相关的政策建议。     

浅析欧元汇率剧烈波动的原因

为探讨欧元汇率波动与购买力平价、利率平价的关系,建立了购买力平价及利率平价的误差修正模型,研究发现,欧元汇率的购买力平价及利率平价关系难以成立,而综合起来看,误差修正模型显著成立。结果表明：欧元汇率变动主要决定于欧元区与美国的相对物价水平差异,利差对汇率变动有一定影响,但不是很显著。     

开放经济条件下通货膨胀和利率对汇率的决定作用

运用购买力平价理论、利率平价理论和费雪理论中的观点,结合我国的实际情况,讨论了我国的通货膨胀率、利率对人民币汇率水平的决定作用。     

我国金融市场中利率平价理论的分析和运用

加入 WTO意味着中国经济彻底市场化和主动参与世界竞争。利率与汇率市场形成机制的完善成为我国金融市场开放的核心。中国要在较短的时间内有步骤地取消对资本流动的限制 ,必须掌握开放市场中的汇率决定理论 ,这也是能否正确使用各种金融工具去防范金融风险的关键。文章阐述了利率平价理论在金融市场中的汇率决定机理 ,结合中国金融市场的开放进程 ,讨论利率平价理论在中国的应用。使用定性分析和定量推演的方法 ,论证利率平价理论在我国金融市场中对企业的资本运作和风险防范的作用和方法     

人民币实际有效汇率的测算及比较:1994—2009

运用贸易加权的实际有效汇率（REER）测算方法,以1994--2009年间人民币对中国前10位主要贸易伙伴货币的双边名义汇率的中间价、物价指数及贸易额等为样本数据,对人民币实际有效汇率进行了测算和分析,得出人民币名义汇率、名义有效汇率与实际有效汇率存在明显的走势差异,包括美元在内的单一货币对人民币的名义汇率,对人民币实际有效汇率的影响不大。     

汇率期权的保险精算定价及均值分析

基于一个具体的汇率模型,讨论了汇率期权的定价问题,综合考虑了利率和购买力以及交割价格对汇率的影响.利用公平保费原理和价格过程的实际概率测度-保险精算方法给出了汇率期权定价公式,得到欧式看涨期权和看跌期权精确定价公式及平价公式,并给出均值的置信区间.     

用汇率目标区方法评价1995-2004年人民币汇率

均衡汇率是指一个国家对内、对外同时实现均衡的汇率。研究均衡汇率对国家制定对外经济政策,维持经济稳定具有十分重要的意义。用K rugm an汇率目标区理论建立了人民币均衡汇率汇率目标区模型。选取不同基础经济变量组合建立汇率目标区模型对人民币汇率进行评价。计算结果说明1995—2004年人民币对美元实际汇率对均衡汇率的失调度均小于4%。并用该模型对2005年末人民币均衡汇率进行预测。结果表明目前人民币汇率处于合理水平。     

购买力平价的群体单位根检验

以布雷顿森林体系后的23个OECD国家货币实际汇率为研究对象,利用ADF检验和PP检验时,发现大多数的实际汇率存在着单位根,主要原因是ADF和PP检验拒绝原假设（存在单位根）的低势,采用LL和IPS的群体单位根检验方法,结果发现各国实际汇率呈均值复旧,长期购买力平价成立。     

A-B-A系统界面各相异性与声学型界面自旋波存在条件

计入外磁场、铁磁和反铁磁层间耦合、体和界面各向异性后,研究了Ａ－Ｂ－Ａ三链系统中物声学型界面自旋波及其存在条件,结果发现,在此系统中,存在奇、偶两种不同宇称的声学型界面自旋波,在没的界面各向异性条件,这两种声学型界面自旋波解的个数分别在０￣２之间变化。