Tobin’s Q与股票价格相互关系的实证研究

自从1969年詹姆斯·托宾提出"Tobin’s Q理论"以来,大量的文献研究Tobin’s Q作为成长性指标的内在经济含义。本文选取2003年至2006年间上证180与深证100指数成份股作为研究对象,考察Tobin’s Q与我国股票价格的相互关系。研究发现,对于我国股市而言,在2003至2006年这段时期内,Tobin’s Q与股票价格的关系要分为两个阶段,2003、2004年,Tobin’sQ与股票价格相关性不是很明显;2005、2006年,Tobin’s Q与股票价格呈现明显的正相关性。