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| 卖空机制真的能产生"价格发现"吗——来自实验的证据 | |
| 引用本文： | 刘建华.卖空机制真的能产生"价格发现"吗——来自实验的证据[J].漳州师范学院学报,2011,24(1). |
| 作者姓名： | 刘建华 |
| 作者单位： | 漳州师范学院,经济系,福建漳州363000 |
| 基金项目： | 漳州师范学院院内课题基金项目 |
| 摘 要： | 本文采用经济学实验方法,构建短期投资水平的实验资本市场,在受控环境中研究卖空机制对资产价格的影响.实验结果表明,在短期投资水平的市场中引入卖空机制不能消除价格泡沫;有限卖空设置倾向于使价格路径趋于稳定,无限卖空则易于形成价格下跌的价格路径;投资者以前向推导的方式形成市场预期,并引导价格.在有限卖空设置下,预期形成方式近似于自适应过程,而在无限卖空设置下,市场预期还受到了近期价格趋势的影响. |
| 关 键 词： | 实验经济学 卖空机制 短期投资水平 前向推导 |
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