| 基于广大极值分布的高频极值条件VaR模型 |
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| 引用本文： | 王春峰,庄泓刚,房振明,卢涛.基于广大极值分布的高频极值条件VaR模型[J].系统管理学报,2008,17(3). |
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| 作者姓名： | 王春峰 庄泓刚 房振明 卢涛 |
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| 作者单位： | 天津大学,管理学院,金融工程研究中心,天津,300072 |
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| 摘 要： | 在考虑当前预期和波动性条件下,为了有效地捕获极端条件下收益率时间序列动态特征,提高VaR的度量精度,建立了基于高频数据的条件极值VaR模型.应用智能优化算法对条件极值分布的时变参数进行估计,考察了在不同样本容量分块下的条件极值VaR,并对VaR计算结果的精度进行了Kupiec-LR检验和动态分位数检验.研究结果表明,基于高频数据的条件极值分布较好地拟合了极端条件下的收益率特征,与McNeil提出的传统条件极值VaR相比,应用高频数据建立在条件广义极值分布基础上的条件极值vaR的Kupiec检验DQ检验值都较为理想,表明该模型能够捕捉到我国市场风险特征,提高极端情况下风险测度能力.
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| 关 键 词： | 条件极值VaR 广义极值分布 高频数据 动态分位数测试 极值分布 极值条件 模型 Extreme Value Distribution Generalized Based High Frequency Conditional 能力 风险测度 情况 风险特征 市场 检验值 布基 数据建立 收益率 拟合 研究 分位数 |
A Model of Conditional VaR of High Frequency Extreme Value Based on Generalized Extreme Value Distribution |
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| WANG Chun-feng,ZHUANG Hong-gang,FANG Zhen-ming,LU Tao.A Model of Conditional VaR of High Frequency Extreme Value Based on Generalized Extreme Value Distribution[J].Systems Engineering Theory·Methodology·Applications,2008,17(3). |
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| Authors: | WANG Chun-feng ZHUANG Hong-gang FANG Zhen-ming LU Tao |
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| Institution: | Financial Engineering Research Center;School of Management;Tianjin University;Tianjin 300072;China |
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| Abstract: | Considering the factors of anticipation and volatility,to catch the character of return series in extreme condition and improve VaR precision,a model of conditional extreme value VaR is established.The time-varying parameters of conditional generalized extreme value distribution is estimated using intelligence optimization algorithm,calculating the diversified extreme value VaR at the different block and checking the results by invoking Kupiec-LR and dynamic quentile test.The anmysis on models and VaR shows... |
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