| 交割地点选择权与商品期货合约升贴水设置 |
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| 引用本文： | 李洪江,冯敬海.交割地点选择权与商品期货合约升贴水设置[J].大连理工大学学报,2005,45(6):912-915. |
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| 作者姓名： | 李洪江 冯敬海 |
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| 作者单位： | 1. 北京大学,光华管理学院,北京,100082;大连商品交易所,辽宁,大连,116023
2. 大连理工大学,应用数学系,辽宁,大连,116024 |
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| 摘 要： | 基于期货卖方的交割地点选择权分析了允许两个地点交割的期货合约的升贴水设置问题.首先,在区分不确定因素的共性成分和个性成分的基础上,建立特殊的随机过程描述现货价格;再利用随机分析和无套利均衡手段得到两种风险资产的“类B lack-Scho les”偏微分方程,然后以期货价格收敛于最便宜交割商品为边界条件,求得受两个地点现货价格共同影响的期货价格.结合大连商品交易所的豆粕期货合约,实证分析了华东和华南两个交割地点的升贴水设置问题,结果表明华南地区应该针对华东地区设置升水.
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| 关 键 词： | 交割地点 选择权 商品期货合约 升贴水 |
| 文章编号： | 1000-8608（2005）06-0912-04 |
| 收稿时间： | 2004-12-10 |
| 修稿时间： | 2004-12-102005-09-22 |
Delivery location options and premiums and discounts setting of commodity futures contracts |
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| LI Hong-jiang,FENG Jing-hai.Delivery location options and premiums and discounts setting of commodity futures contracts[J].Journal of Dalian University of Technology,2005,45(6):912-915. |
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| Authors: | LI Hong-jiang FENG Jing-hai |
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| Institution: | 1. Guanghua School of Manage. , Peking Univ., Beijing 100082, China; 2. Dalian Commodity Exchange, Dalian 116023, China; 3. Dept. of Appl. Math., Dalian Univ. of Technol. , Dalian 116024, China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | delivery location options commodity futures contracts premiums and discounts |
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