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| 基于Vine-Copula模型的新冠肺炎疫情下金砖五国金融市场间的风险研究 | |
| 作者姓名： | 徐家庆 卢俊香 |
| 作者单位： | 西安工程大学理学院,陕西 西安 710600 |
| 基金项目： | 陕西省自然科学基金资助项目(2017JM1007); |
| 摘 要： | 以疫情“封城”时间为分界点,采用ARMA-EGARCH-Vine Copula模型分阶段研究金砖国家股票指数间的相关结构.在此基础上,通过CoVaR刻画风险溢出强度.结果表明,疫情冲击下以非对称Copula函数为主,各股市间相关系数明显上升,市场之间协同运动增强,一个金融市场的尾部波动更容易引起其他金融市场的波动,从而造成风险传染.根据Vine-Copula函数拟合的CoVaR序列对控制金融系统风险有一定的指导意义. |
| 关 键 词： | 金砖国家 风险溢出 Vine-Copula 相关性 |
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