| 交易前透明度、市场深度和交易者构成——基于中国股票市场的实证研究 |
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| 引用本文： | 许香存,李平,曾勇.交易前透明度、市场深度和交易者构成——基于中国股票市场的实证研究[J].系统管理学报,2008,17(3). |
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| 作者姓名： | 许香存 李平 曾勇 |
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| 作者单位： | 电子科技大学,管理学院,成都,610054 |
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| 基金项目： | 教育部高等学校优秀青年教师教学科研奖励计划
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教育部跨世纪优秀人才培养计划 |
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| 摘 要： | 运用深圳证券交易所A股股票的交易数据,实证分析了指令簿透明度增加后市场深度的变化.结果表明:交易前透明度增加之后,前3个最优价位上的深度都明显增加,并且第2和第3阶位上的深度相对第1阶位上的深度增加的比例更大.进一步,根据交易前透明度对不同类型交易者提交指令的影响,通过分析各个价位深度的变化情况,得到了我国股票市场上不知情交易者占主体的推论.
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| 关 键 词： | 交易前透明度 市场深度 交易者构成 事件研究法 限价指令薄 知情交易者 透明度 市场深度 构成 中国 股票市场 实证研究 Transparency Composition Depth 主体 情况 实证分析 影响 指令簿 类型 比例 价位 最优 结果 |
Pre-trade Transparency,Market Depth and Composition of Traders |
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| XU Xiang-cun,LI Ping,ZENG Yong.Pre-trade Transparency,Market Depth and Composition of Traders[J].Systems Engineering Theory·Methodology·Applications,2008,17(3). |
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| Authors: | XU Xiang-cun LI Ping ZENG Yong |
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| Institution: | School of Management;University of Electronic Science and Technology of China;Chengdu 610054;China |
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| Abstract: | Using transactions data for A-share stocks in Shenzhen stock market,this paper studies market depth's change after increased limit order book disclosure.The results indicate that the depth at the three best price increases obviously after increased limit order book disclosure.The depth at the second and third price increases more than that at the best price.The effects of transparency on the inhomogeneous traders'decisions of submitting orders imply further that uninformed traders are main traders in Chines... |
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| Keywords: | pre-trade transparency market depth composition of traders event study methodology limit order book |
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