| 基于随机模拟和Black-Scholes模型的认股权证定价研究 |
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| 引用本文： | 柯金川,王冠,李娴. 基于随机模拟和Black-Scholes模型的认股权证定价研究[J]. 系统仿真学报, 2009, 21(3) |
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| 作者姓名： | 柯金川 王冠 李娴 |
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| 作者单位： | 北京交通大学经济管理学院,北京,100044 |
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| 摘 要： | 认股权证具有期权定价和风险规避双重功能,因此它在资本市场中起着重要的作用.在研究过程中,对认股权证的定价实证分析建立在Black-Scholes定价模型和随机模拟方法的基础上.首先假定股价的变化遵循布朗运动并采用Monte Carlo随机模拟方法预测股价的期望值,然后采用Blaek-Scholes模型进行定价.为了验证认股权证定价的精确性,随机选择十只认股权证进行实证分析.研究结果表明,认股权证的市场价格高于定价模型所得出的理论计算值,但是随着资本市场的发展,两者之间的差距越来越小.
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| 关 键 词： | 权证 Black-Scholes定价模型 随机模拟 波动率 资产定价 |
Based on Stochastic Simulation and Black-Scholes Model |
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| KE Jin-chuan,WANG Guan,LI Xian. Based on Stochastic Simulation and Black-Scholes Model[J]. Journal of System Simulation, 2009, 21(3) |
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| Authors: | KE Jin-chuan WANG Guan LI Xian |
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