增发新股、股利税减税对公司权益资本成本的共同作用 |
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作者单位: | ;1.聊城大学数学科学学院 |
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摘 要: | 已有研究考察了税负对权益资本成本的影响,少有人加入融资政策研究三者之间的关系.本文基于2005年颁布的股利税减税政策,利用上市公司2002-2007年的经验数据,采用近似双重差分模型实证研究了股利税减税后,增发与未增发新股公司权益资本成本的变动差异.研究发现,股利税减税、公司增发新股两个政策,均引起权益资本成本正向变动.股利税减税后,增发新股公司同未增发新股公司相比,权益资本成本上升且幅度显著.本文的研究发现补充了税与资本成本关系的文献.
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关 键 词: | 股利税减税 增发新股 权益资本成本 |
The Interaction of New Eautty Issues and Dividend Tax Rate Reduction on Corporation's Cost of Equity Capital |
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