| 基于 Bayesian-SV-SGT 模型的原油价格‘Value at Risk’估计 |
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| 引用本文： | 柴建,郭菊娥,龚利,汪寿阳. 基于 Bayesian-SV-SGT 模型的原油价格‘Value at Risk’估计[J]. 系统工程理论与实践, 2011, 31(1): 8-17. DOI: 10.12011/1000-6788(2011)1-8 |
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| 作者姓名： | 柴建 郭菊娥 龚利 汪寿阳 |
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| 作者单位： | 1. 西安交通大学 管理学院,西安 710049;2. 陕西师范大学 国际商学院, 西安 710062;3. 中国科学院 数学与系统科学研究院,北京 100190 |
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| 摘 要： | 从分析原油现货市场收益率的统计特征入手,为更好地刻画原油现货市场收益率的尖峰厚尾、偏态及波动集聚性和持续性的波动特性,引入 SGT 分布来描述原油市场 价格的分布特征, 利用 SV模型来度量国际原油市场的价格波动率. 同时, 基于 Bayesian 原理,利用 MCMC 方法来解决 SV 模型的参数估计难题, 建立了 Bayesian-SV-SGT模型, 并对国际原油现货价格“VaR”(Value at Risk)进行了估计和分析.研究结果表明, 相对 GARCH 类-GED 模型而言, Bayesian-SV-SGT模型更好地刻画了原油现货市场收益特征,并能更加精确地刻画原油现货市场的价格风险.
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| 关 键 词： | 风险分析 SV-SGT 模型 Bayesian 分析 VaR 广义误差分布(GED) |
| 收稿时间： | 2008-09-16 |
Estimating crude oil price 'Value at Risk' using the Bayesian-SV-SGT approach |
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| CHAI Jian,GONG Ju-e,GONG Li,WANG Shou-yang. Estimating crude oil price 'Value at Risk' using the Bayesian-SV-SGT approach[J]. Systems Engineering —Theory & Practice, 2011, 31(1): 8-17. DOI: 10.12011/1000-6788(2011)1-8 |
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| Authors: | CHAI Jian GONG Ju-e GONG Li WANG Shou-yang |
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| Affiliation: | 1. The School of Management, Xi’an Jiaotong University, Xi’an 710049, China;2. International Business School, Shaanxi Normal University, Xi’an 710062, China;3. Academy of Mathematics and Systems Science, Chinese Academy of Sciences, Beijing 100190, China |
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| Abstract: | Based on the analysis of the demographic characteristics of the crude oil price,to better characterized the kurtosis,thick tail,skewness,volatility clustering and durative characteristics of the return of crude oil spot market,and so introduced the SGT distribution to describe the distribution characteristics of crude oil price.At the same time,based on Bayesian theory and MCMC methods to solve the difficult SV model parameter estimation problems,and then used the Bayesian-SV-SGT model to estimate and analy... |
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| Keywords: | VaR |
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