机构投资者对股价波动率的影响研究——基于2011-2013年沪市横截面数据的实证分析 |
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引用本文: | 童元松,王光伟.机构投资者对股价波动率的影响研究——基于2011-2013年沪市横截面数据的实证分析[J].长春大学学报,2015,25(2). |
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作者姓名: | 童元松 王光伟 |
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作者单位: | 1. 苏州大学商学院,江苏苏州215021;无锡市广播电视大学经济管理系,江苏无锡214021 2. 苏州大学商学院,江苏苏州,215021 |
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基金项目: | 江苏开放大学“十二五”规划2014年度一般课题 |
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摘 要: | 选取2011-2013年上海证券交易所A股作为研究样本,运用Stata12、Excel软件,通过统计描述分析、多元回归法、虚拟变量回归法分析了机构投资者对股市波动率的影响.实证研究发现,在不同市场环境下机构投资者持股对市场稳定性所起的作用不同,随着机构投资者的壮大,个股流通市值越大,日内波动率和超额波动率越大,股市收益波动率越小;上市公司业绩越好,股价波动率越低.鉴于此,我国应扩大机构投资者队伍,根据市道适度控制基金产品的发行速度,并促进上市公司优胜劣汰、进退有序.
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关 键 词: | 机构投资者 股市波动率 流通市值 每股净资产 |
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