对风险资产相关性自信定价下的内部交易Nash均衡

研究一类做市商对两种风险资产相关性有一定自信程度下的内部交易古诺博弈特征,得到了线性内部交易策略与定价的Nash均衡的存在性。发现市场处于均衡时做市商的自信度与内部交易利润有如下关系:若两个风险资产是相互独立,则自信度不影响利润;若两个风险资产线性相关,利润随自信度增大而减小;若两个风险资产既不独立也不线性相关时,则存在自信度的一个阀值,使得利润达到最小,且当自信度低于阀值时,利润随自信程度增大而减小,但当自信度高于阀值时,利润反而随自信度增大而增大。