沪深300股指期货市场和现货市场信息传播实证研究 |
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引用本文: | 孙静华,杨本硕,杨德平.沪深300股指期货市场和现货市场信息传播实证研究[J].青岛大学学报(自然科学版),2014(1):96-100. |
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作者姓名: | 孙静华 杨本硕 杨德平 |
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摘 要: | 选取沪深300股指期货和现货价格的1min的高频价格数据为样本数据,利用MATLAB进行ADF检验和协整检验,建立VECM模型和脉冲响应函数,分析沪深300股指期货和现货市场之间的信息传播情况。结果表明,两市场间具有长期均衡关系,股指期货的价格引导能力比现货市场强并领先4min,而现货市场引导能力比期货市场较弱只领先1min。期货市场对新信息反应速度要快于现货市场,且冲击反应相对持久。
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