| 投资者买卖观点转换概率的非线性资产价格动态模型及实证研究 |
| |
| 引用本文： | 傅强,袁晨,刘立安.投资者买卖观点转换概率的非线性资产价格动态模型及实证研究[J].系统工程,2009,27(6). |
| |
| 作者姓名： | 傅强 袁晨 刘立安 |
| |
| 作者单位： | 重庆大学,经济与工商管理学院,重庆,400030 |
| |
| 摘 要： | 基于做市商假设构建了一个二雏离散非线性资产价格动态模型,本文分析了模型中买卖者之间的转换概率同时依赖均值回归战略及传染效应时资产价格的动态稳定性,实证检验了中国资本市场影响投资者买卖观点转换概率的两个主要因素.结果表明,随着传染效应的不断增大,资产价格逐渐呈现出复杂的运动轨迹而难以收敛于均衡点,实证显示中国投资者买卖观点只具有传染效应的价格发散机制而不具有均值回归的价格稳定机制,这是中国资本市场价格现阶段难以通过市场的自我调节达到价值的基本原因.
|
| 关 键 词： | 做市商 均值回归 传染效应 |
A Nonlinear Dynamical Model of Asset Prices on the Transition Probabilities between Buyers and Sellers and Its Empirical Research |
| |
| FU Qiang,YUAN Chen,LIU Li-an.A Nonlinear Dynamical Model of Asset Prices on the Transition Probabilities between Buyers and Sellers and Its Empirical Research[J].Systems Engineering,2009,27(6). |
| |
| Authors: | FU Qiang YUAN Chen LIU Li-an |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | Market-maker Mean Reversion Contagion Effect |
| 本文献已被 万方数据 等数据库收录！ |
|
