| GARCH驱动下历史滤波服从Levy过程的期权定价 |
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| 引用本文： | 吴恒煜,朱福敏.GARCH驱动下历史滤波服从Levy过程的期权定价[J].系统工程学报,2012,27(3):327-337. |
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| 作者姓名： | 吴恒煜 朱福敏 |
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| 作者单位： | 西南财经大学经济信息工程学院,四川成都,611130 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目，国家社会科学基金资助项目，中国博士后基金资助项目，教育部人文社会科学研究资助项目 |
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| 摘 要： | 为了刻画对数收益率分布的尖峰、厚尾和偏度现象,同时体现波动率集聚效应,通过历史滤波模型构建GARCH波动率驱动下的历史滤波分布,并假设服从五种纯跳跃Levy过程从而估计模型参数,进行Levy-GARCH模型的恒生指数拟合检验及期权定价的实证研究.对比无跳跃模型及历史滤波模拟,结果显示:不同模型有着不同的风险溢价;纯跳跃GARCH模型的残差估计量与市场数据有着良好的拟合效果,期权定价精确度优越于无跳跃GARCH模型.其中,TS分布对历史滤波拟合效果最佳,CGMY-GARCH模型的定价精度最为准确.
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| 关 键 词： | 历史滤波分布 GARCH模型 Levy过程 期权定价 风险溢价 |
Option pricing for historical filtering on Levy processes driven by GARCH |
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| WU Heng-yu
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ZHU Fu-min.Option pricing for historical filtering on Levy processes driven by GARCH[J].Journal of Systems Engineering,2012,27(3):327-337. |
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| Authors: | WU Heng-yu ZHU Fu-min |
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| Institution: | (School of Economic Information Engineering,Southwestern University of Finance & Economics, Chengdu 611130,China) |
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