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| 基于VaR的期货最优套期保值模型及应用研究 | |
| 引用本文： | 迟国泰,余方平,刘轶芳.基于VaR的期货最优套期保值模型及应用研究[J].系统工程学报,2008,23(4). |
| 作者姓名： | 迟国泰 余方平 刘轶芳 |
| 作者单位： | 1. 大连理工大学管理学院,辽宁大连,116024 2. 中国保险监督管理委员会大连监管局,辽宁大连,116001 3. 中国科学院研究生院管理学院,北京,100080 |
| 基金项目： | 国家自然科学基金，中国期货业协会联合研究计划，辽宁省大连市科技计划 |
| 摘 要： | 提出基于VaR确定期货最优套期保值比率原理,并建立了以组合VaR为目标函数的套期保值优化决策模型,一是从理论上推导了VaR最优套期比,二是研究发现VaR最优套期保值比在期货合约期望收益率为零,期货和现货收益率完全相关或VaR置信水平接近于100%的情况下趋近于最小方差最优套期比;现货和期货价格变动完全一致情况下,VaR最优套期比等于传统的套期比,三是得出了VaR最优套期比由反映套期保值者投机需求和纯套期保值两部分组成的结论. |
| 关 键 词： | 套期保值 最优套期比 期货合约 风险价值(VaR) |
Research on futures optimal hedging model based on VaR and its application |
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| CHI Guo-tai,YU Fang-ping,LIU Yi-fang.Research on futures optimal hedging model based on VaR and its application[J].Journal of Systems Engineering,2008,23(4). | |
| Authors: | CHI Guo-tai YU Fang-ping LIU Yi-fang |
| Abstract: | |
| Keywords: | |
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