| 组合风险与单个资产风险间的定量关系——基于一致性风险测度的视角 |
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| 引用本文： | 张昇平,周春阳,吴冲锋.组合风险与单个资产风险间的定量关系——基于一致性风险测度的视角[J].系统管理学报,2008,17(1):15-20. |
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| 作者姓名： | 张昇平 周春阳 吴冲锋 |
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| 作者单位： | 上海交通大学,金融工程研究中心,上海,200052 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金重点项目(70331001) |
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| 摘 要： | 在一致性风险测度研究的基础上,通过构建基于多因子模型的空间,从以往对一致性风险测度次可加的定性描述,转而研究组合风险与单个资产风险之间的定量关系,为一致性风险测度理论和风险分散化的深入研究提供新的视角.最后,在风险因子服从正态分布假设下,揭示了资产之间风险相互作用的一般机理,同时论证了M-V模型最优解也是任何均值-一致性风险测度模型的最优解.
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| 关 键 词： | 一致性风险测度 风险次可加 定量关系 风险分散化系数 组合风险 资产 定量关系 一致性 风险测度模型 视角 Risk Assets Portfolio Quantitative Relation Research Measures Coherent 均值 最优解 时论 一般机理 相互作用 假设 正态分布 |
| 文章编号： | 1005-2542(2008)01-0015-06 |
| 修稿时间： | 2007年3月6日 |
Research of Quantitative Relation between Portfolio Risk and Separate Assets Risk——From Perspective of Coherent Measures of Risk |
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| ZHANG Sheng-ping,ZHOU Chun-yang,WU Chong-feng.Research of Quantitative Relation between Portfolio Risk and Separate Assets Risk——From Perspective of Coherent Measures of Risk[J].Systems Engineering Theory·Methodology·Applications,2008,17(1):15-20. |
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| Authors: | ZHANG Sheng-ping ZHOU Chun-yang WU Chong-feng |
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| Institution: | Financial Engineering Center;Shanghai Jiaotong Univ.;Shanghai 200052;China |
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| Abstract: | Based on the definition of coherent measures of risk and through the euclid space of the multifactor model,we study the quantitative relation between the sum of the risk value for separate assets and the risk value for the portfolio which is different from the prior study in the risk subadditivity.Under the assumption that the vector of risk factor follows the normal distribution,we deduce the linear equation between the risk value for separate assets and the portfolio and claim that the optimal solution of... |
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