| 中国股市已实现波动率的跳跃行为研究 |
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| 引用本文： | 王春峰,姚宁,房振明,李晔.中国股市已实现波动率的跳跃行为研究[J].系统工程,2008,26(2):1-6. |
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| 作者姓名： | 王春峰 姚宁 房振明 李晔 |
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| 作者单位： | 天津大学,管理学院,天津,300072 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金
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国家自然科学基金 |
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| 摘 要： | 以二次幂变差的测量为理论基础,研究了上证综指已实现波动率中的跳跃行为.将已实现波动率分解为连续样本路径方差争离散跳跃方差,研究了跳跃方差序列的统计特征,并且应用HAR-RV-CJ模型对上证综指的已实现波动率进行预测.研究结果发现,几乎所有日、周和月已实现波动率的可预测性都来自连续样本路径方差,表明二次变差中的连续样本路径成分是中国股市已实现波动率预报的决定因素.
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| 关 键 词： | 跳跃过程 已实现波动率 二次幂变差 市场微观结构噪音 中国 股市 已实现波动率 行为研究 Stock Chinese Volatility Behavior Jump 因素 预报 成分 二次变差 可预测性 发现 结果 模型 应用 统计特征 差序列 |
| 文章编号： | 1001-4098(2008)02-0001-06 |
| 修稿时间： | 2007年6月9日 |
An Empirical Research on Jump Behavior of Realized Volatility in Chinese Stock Markets |
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| WANG Chun-feng,YAON Ning,FANG Zhen-ming,LI Ye.An Empirical Research on Jump Behavior of Realized Volatility in Chinese Stock Markets[J].Systems Engineering,2008,26(2):1-6. |
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| Authors: | WANG Chun-feng YAON Ning FANG Zhen-ming LI Ye |
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| Institution: | WANG Chun-feng,YAON Ning,FANG Zhen-ming,LI Ye(School of Management,Tianjin University,Tianjin 300072,China) |
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| Abstract: | Building on theoretical results for bi-power variation measures,the jump behavior of realized volatility for Shanghai synthesized index is examined.Realized volatility is divided into two parts: the continuous sample path variation and the discontinuous jump variation.The statistical feature of jump variation is studied.The realized volatility of shanghai synthesized index is predicted by using a HAR-RV-CJ volatility forecasting model.We find that almost all of the predictability in daily,weekly,and monthly... |
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| Keywords: | Jump Process Realized Volatility Bi-power Variation Market Microstructure Noise |
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