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| 基于跳跃、跳跃强度和机制转换的股票市场波动建模及其预测研究 | |
| 引用本文： | 马锋,王继谦,郭杨莉,陆菲.基于跳跃、跳跃强度和机制转换的股票市场波动建模及其预测研究[J].系统工程理论与实践,2023(2):371-382. |
| 作者姓名： | 马锋 王继谦 郭杨莉 陆菲 |
| 作者单位： | 西南交通大学经济管理学院 |
| 摘 要： | 将跳跃及其跳跃强度引入到异质自回归(heterogeneous autoregressive, HAR)模型中,并在此基础上进一步嵌入固定转移概率矩阵的马尔可夫状态转换机制模型,构建出系列新的波动预测模型.运用系列统计检验手段(如模型置信度检验、样本外R2检验、趋势检验)评估上述预测模型对中国股票市场波动的预测能力,样本外的实证结果表明:1)与基准模型相比,结合马尔可夫机制转换的模型具有更好的预测表现; 2)相比其他预测模型,包含跳跃、跳跃强度以及马尔可夫机制转换的模型(MS-HAR-TJI)具有更高的预测精度; 3)在新冠疫情爆发期以及高波动时期, MS-HAR-TJI模型对中国股票市场波动仍具有很强的预测能力. |
| 关 键 词： | 波动率预测 跳跃 跳跃强度 马尔可夫机制转换 异质自回归模型 |