稳增长背景下并购支付方式与并购绩效研究 |
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引用本文: | 赵息,刘欣.稳增长背景下并购支付方式与并购绩效研究[J].甘肃科学学报,2018(1). |
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作者姓名: | 赵息 刘欣 |
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作者单位: | 天津大学管理与经济学部; |
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摘 要: | 为研究稳增长背景下并购支付方式对并购绩效的影响,以2010—2012年沪、深A股上市公司并购事件为研究样本,采用财务指标法评价不同支付方式的长期绩效。研究表明,不同类型支付方式的并购绩效表现存在显著差异。采用现金支付时,长期绩效在并购发生后持续下降,第3年开始有所改善且变化显著;采用股票支付时,长期绩效在并购当年显著增加,随后则出现明显下降。进一步研究发现,与现金支付方式相比,资本结构是股票支付方式下并购绩效改善的主要影响因素。
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