| 基于随机违约和利率双重风险的可转换债券的定价 |
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| 引用本文： | 潘坚[] 、肖庆宪[]. 基于随机违约和利率双重风险的可转换债券的定价[J]. 西南师范大学学报(自然科学版), 2017, 42(7) |
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| 作者姓名： | 潘坚[] 、肖庆宪[] |
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| 作者单位： | 上海理工大学 管理学院, 上海 200093;赣南师范大学 数学与计算机科学学院, 江西 赣州 341000 ； 上海理工大学 管理学院,上海,200093 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目，安徽省高校省级自然科学基金项目 |
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| 摘 要： | 基于风险中性定价原理,建立了股票价格服从几何布朗运动、随机利率和违约强度均服从Hull-White模型且两两相关的可转换债券定价模型.利用Feynman—Kac表示定理和偏微分方程方法得到了该模型的解析定价公式,随后在解析定价公式的基础上,通过数值分析讨论了模型主要参数对可转换债券价值及其风险因子Delta的影响.
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| 关 键 词： | 可转换债券； 随机违约风险； 利率风险； 约化模型； 风险中性定价原理； 偏微分方程方法 |
On Pricing of Convertible Bond with Default Risk and Interest Rate Risk |
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| PAN Jian[],XIAO Qing-xian[]. On Pricing of Convertible Bond with Default Risk and Interest Rate Risk[J]. Journal of southwest china normal university(natural science edition), 2017, 42(7) |
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| Authors: | PAN Jian[] XIAO Qing-xian[] |
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| Abstract: | In this paper,it is supposed that the stock price is obeyed by the geometric Brown motion,and that the stochastic interest rate and the default intensity are governed and correlated by the Hull-White model.We set up a pricing model of convertible bond with default risk and interest rate risk by the risk-neutral pricing principal.The closed-form solutions are also derived by means of Feynman-Kac theory and partial differential equation (PDE) methods.Finally,the effects of some main parameters on the value of convertible bond and the risk factor (Delta) are considered. |
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