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| 与庄共舞对证券市场的影响分析 | |
| 引用本文： | 杨世超,刘善存,张强.与庄共舞对证券市场的影响分析[J].系统工程学报,2019(3). |
| 作者姓名： | 杨世超 刘善存 张强 |
| 作者单位： | 北京航空航天大学经济管理学院;北京化工大学经济管理学院 |
| 摘 要： | 针对庄家内幕交易的偏好,从交易动机上加以规避,同时基于贝叶斯信念更新,构建了一个理性预期均衡模型,探讨与庄共舞的逻辑机理及其对市场质量的影响,并且引入信息获取成本,分析信息市场均衡.结论显示价格的信息含量与庄家订单中的噪声负相关,资本成本与庄家的意愿订单和其订单中的噪声负相关,信息市场存在内点均衡和角点均衡两种状态.此外给出了庄家参与交易和市场中存在与庄共舞现象的充分条件. |
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