人民币汇率与股价关系的实证研究

外汇市场和股票市场的价格波动存在怎样的因果关系,在理论和实证中一直存在着分野。本文运用Johansen协整检验、Granger因果检验分析了人民币汇率与股价之间的长期协整和因果关系。研究发现汇率与股指之间存在微弱的长期均衡关系。在格兰杰因果检验中,美元汇率与沪市A股指数有双向因果关系,对沪市B股有单向因果关系。