| 资本成本视角的上市公司融资行为解析 |
| |
| 引用本文： | 杨艳,陈收.资本成本视角的上市公司融资行为解析[J].系统工程,2008,26(3):45-52. |
| |
| 作者姓名： | 杨艳 陈收 |
| |
| 作者单位： | 1. 湖南大学,会计学院,湖南,长沙,410082
2. 湖南大学,工商管理学院,湖南,长沙,410082 |
| |
| 摘 要： | 针对中国上市公司普遍存在与经典理论相悖的股权融资偏好,在分析上市公司资本成本和融资成本的本质区别与内在联系的基础上,通过计量和比较各种融资方式的资本成本和融资成本,探析中国上市公司资本成本对融资决策的约束力,以挖掘隐含在资本成本背后的引起上市公司融资偏好的内外部制度动因.实证结果表明股市的制度缺陷和上市公司治理的无效造成了中国上市公司权益融资成本与资本成本的偏离,引起了上市公司普遍的对股权融资"免费资本幻觉",进而滋生了中国上市公司的股权融资偏好.
|
| 关 键 词： | 资本成本 融资成本 约束力 权益融资偏好 资本成本 视角 分析上市 融资行为 Cost Capital Based Listed Companies Behavior 免费资本幻觉 股权融资 权益 公司治理 制度缺陷 股市 实证结果 动因 外部制度 挖掘隐含 约束 |
| 文章编号： | 1001-4098(2008)03-0045-08 |
| 修稿时间： | 2007年11月6日 |
The Financing Behavior of Listed Companies Based on Capital Cost |
| |
| YANG Yan,CHEN Shou.The Financing Behavior of Listed Companies Based on Capital Cost[J].Systems Engineering,2008,26(3):45-52. |
| |
| Authors: | YANG Yan CHEN Shou |
| |
| Institution: | YANG Yan1,CHEN Shou2(1.School of Accounting,Hunan University,Changsha 410082,China,2.College of Business Administration,China) |
| |
| Abstract: | Concerning the equity financing preference of the listed companies in China,and based on the analysis of internal correlation between capital cost and financing cost,the constraint of capital cost to financing decision is discovered by measuring and comparing the capital cost and financing cost of different kinds of financing choices,so that the internal and external institutional causes are discovered.The empirical results indicate that the institutional deficiency and governance inefficiency trigger the d... |
| |
| Keywords: | Capital Cost Financing Costs Constraint Power Equity Financing Preference |
| 本文献已被 CNKI 维普 万方数据 等数据库收录！ |
|
