公共情绪、做市商过度自信与市场均衡定价分析 |
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作者姓名: | 田丽 张强 曾庆铎 刘善存 |
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作者单位: | 北京化工大学经济管理学院,北京,100029;北京航空航天大学经济管理学院,北京,100191 |
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摘 要: | 基于公共情绪的市场环境探究了做市商对公共情绪的过度自信行为,并分析了这种行为对价格的信息含量、市场流动性以及资本成本的影响过程。研究结果表明:做市商对公共情绪的过度自信程度越高,则市场流动性越大,资本成本越低,进而使价格对基本面的反应强度增大、对情绪的反应强度减小;在做市商的环境中,过度自信对价格的信息含量不产生影响,故知情交易者在信息获取时不受做市商非理性行为的影响。
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关 键 词: | 情绪 理性预期 做市商 过度自信 |
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