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| 机构投资者的拥挤效应与蓝筹股泡沫 | |
| 引用本文： | 陈国进,陶可.机构投资者的拥挤效应与蓝筹股泡沫[J].系统工程,2011(2):1-8. |
| 作者姓名： | 陈国进 陶可 |
| 摘 要： | 基于套利者提前获取股票价值低估等信息假设,在理性均衡分析框架下,探讨套利者导致泡沫的内在机制.主要结论是:在有噪声情况下,股票价格是套利者比例的增函数,当套利者达到一定比例后,股票价格将超过真实价值,套利者的"拥挤交易"导致价格出现明显泡沫;经验证据表明机构投资者的拥挤交易是蓝筹股泡沫产生的重要原因. |
| 关 键 词： | 蓝筹股泡沫 拥挤效应 正反馈 机构投资者 |