| 三阶段均值回复、TAR及其应用 |
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| 作者姓名： | 吴武清 李东 潘松 陈敏 |
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| 作者单位： | 1. 中国人民大学 商学院, 北京 100872;2. 香港科技大学 数学系, 香港;3. 中国人民银行 支付结算司, 北京 100800;4. 中国科学院 数学与系统科学研究院,北京 100190 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金,教育部人文社会科学研究一般项目,中央高校基本科研业务费专项资金 |
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| 摘 要： | 本文首次定义了三阶段均值回复过程, 其用于刻画一类特殊的均值回复现象, 并可用于解释非线性均值回复现象和时间序列短期的"不平稳"现象. 门限自回归模型(threshold autoregressive model, TAR)和机制转换模型(regime-switching model)可用于三阶段均值回复过程的建模. 作为实证例子, 本文使用三阶段门限自回归模型拟合了我国对美国和香港的贸易顺差的对数增长率. 实证研究发现: 近十年来, 该增长率处于高水平均值过程(扩张期)的概率均高于50%; 收缩期的平均增长率水平最低, 而扩张期的平均增长率水平最高; 各均值过程的均值回复特征表现为低水平的均值方程的常数项相对较高, 但斜率系数相对较低, 而高水平的均值方程常数项相对较低, 但斜率系数相对较高. 因此, 可以使用三阶段TAR模型来建模三阶段均值回复现象.
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| 关 键 词： | 均值回复 三阶段均值回复 TAR 贸易顺差 |
| 收稿时间： | 2010-11-29 |
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