| 基于多元Laplace分布的外汇期权组合非线性VaR模型 |
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| 引用本文： | 陈荣达,王春发.基于多元Laplace分布的外汇期权组合非线性VaR模型[J].系统工程理论与实践,2010,30(2):315-323. |
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| 作者姓名： | 陈荣达 王春发 |
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| 作者单位： | 1. 浙江大学,管理学院,杭州,310058;浙江财经学院,金融学院,杭州,310018
2. 浙江财经学院,金融学院,杭州,310018 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金，中国博士后科学基金 |
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| 摘 要： | 为了克服多元厚尾分布情形下的非线性VaR数值计算的困难,用多元Laplace分布来描述汇率回报分布厚尾性,引入风险函数转换技术和关于多维Laplace多重积分近似计算的结果,来解决多元Laplace分布情形下的反映外汇期权组合价值变化的矩母函数问题;进一步将重要抽样技术发展到多元Laplace分布情形下的外汇期权组合非线性VaR模型中,使得该情形下不再是稀有事件Monte Carlo模拟,从而减少Monte Carlo模拟计算工作量,更精确地估计出组合的损失概率.数值结果表明该算法比常用Monte Carlo模拟法的计算效率更有效,且能很大程度上减少所要估计的损失概率的方差.
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| 关 键 词： | 外汇期权 多元Laplace分布 Monte Carlo模拟 风险函数转换技术 重要抽样技术 |
Nonlinear VaR model of FX options portfolio based on multivariate Laplace distributions |
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| CHEN Rong-da,WANG Chun-fa.Nonlinear VaR model of FX options portfolio based on multivariate Laplace distributions[J].Systems Engineering —Theory & Practice,2010,30(2):315-323. |
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| Authors: | CHEN Rong-da WANG Chun-fa |
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| Institution: | CHEN Rong-da~(1,2),WANG Chun-fa~2 (1.School of Mangement,Zhejiang University,Hangzhou 310058,China,2.School of Finance,Zhejiang University of Finance , Economics,Hangzhou 310018,China) |
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| Abstract: | To overcome the difficulty in non-linear VaR calculation under heavy-tailed exchange rate returns,the paper depicts heavy-tailed exchange rate returns using multivariate Laplace distribution,and settles the moment generating function that reflects the change in FX option portfolio value using the hazard function transformation technique and the result of approximate calculation about multidimension Laplace type integral.Moreover,the paper proposes that importance samping technique is developed upto non-line... |
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| Keywords: | FX option multivariate Laplace distributions Monte Carlo simulation hazard function trans-formation technique importance samping technique |
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