| 周内效应在牛市、熊市中的异化现象——关于中国证券市场的一个实证研究 |
| |
| 引用本文： | 崔婧,杨扬,程刚,赵秀娟.周内效应在牛市、熊市中的异化现象——关于中国证券市场的一个实证研究[J].系统工程理论与实践,2008,28(8):17-25. |
| |
| 作者姓名： | 崔婧 杨扬 程刚 赵秀娟 |
| |
| 基金项目： | 国家自然科学基金委员会优秀创新研究群体基金和重点项目 |
| |
| 摘 要： | 基于行为金融学理论,考虑到不同市场环境下投资者的行为模式会存在差异,提出在研究日历效应时应将牛市和熊市区别对待.针对中国股票市场和基金市场的6个指数,按市场走势分为牛市、熊市两个时期,分别根据French的周内效应模型,运用EGARCH模型进行回归分析,然后依次采用日收益率差异检验和符号秩检验对回归结果进行分析.实证结果显示,牛市和熊市中的周内效应存在着显著差异.牛市时期表现出显著正向的周一效应,其收益率显著高于其他四个交易日,周四的收益率低于其他四个交易日;而在熊市时期则同时存在着显著为负的周一、周四效应,以及正向的弱周二效应.
|
| 关 键 词： | 日历效应异化 周内效应 熊市 牛市 EGARCH模型 符号秩检验 |
Dissimilation of day-of-week effects between bull and bear markets——An empirical research in Chinese stock market |
| |
| CUI Jing,YANG Yang,CHENG Gang,ZHAO Xiu-juan.Dissimilation of day-of-week effects between bull and bear markets——An empirical research in Chinese stock market[J].Systems Engineering —Theory & Practice,2008,28(8):17-25. |
| |
| Authors: | CUI Jing YANG Yang CHENG Gang ZHAO Xiu-juan |
| |
| Abstract: | |
| |
| Keywords: | |
| 本文献已被 万方数据 等数据库收录！ |
| 点击此处可从《系统工程理论与实践》浏览原始摘要信息 |
| 点击此处可从《系统工程理论与实践》下载免费的PDF全文 |
|
