| 门限分位数自回归模型及在股市收益自相关分析中应用 |
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| 引用本文： | 许启发,康宁.门限分位数自回归模型及在股市收益自相关分析中应用[J].系统工程理论与实践,2015,35(12):2993-3007. |
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| 作者姓名： | 许启发 康宁 |
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| 作者单位： | 1. 合肥工业大学 管理学院, 合肥 230009;2. 合肥工业大学 过程优化与智能决策教育部重点实验室, 合肥 230009;3. 阜阳师范学院 经济学院, 阜阳 236037 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金(71071087); 教育部人文社会科学研究规划基金项目(14YJA790015); 安徽省哲 学社会科学规划基金项目(AHSKY2014D103) |
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| 摘 要： | 门限分位数自回归模型(threshold quantile autoregressive model,简记为TQAR)是一种非线性分位数回归模型,主要用于讨论系统中的门限效应.在TQAR模型中,自回归阶数与门限值的确定等,都会影响模型分析效果.为此,本文给出模型定阶、门限值估计及门限效应检验等方法.数值模拟结果表明,TQAR模型在门限值估计、回归系数估计的有限样本表现方面都优于传统的门限均值自回归模型(threshold autoregressive model,简记为TAR)及门限均值自回归条件异方差(TAR-GARCH)模型.最后,将TQAR模型应用于中国股市收益的自相关性研究,实证结果证实收益序列的自相关性呈现出明显的门限效应和异质效应.这一发现,有助于准确刻画股市收益动态变化规律,为重新认识金融市场运行机制提供了一个实证基础.
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| 关 键 词： | 分位数回归 门限自回归 股市收益率 自相关性 |
| 收稿时间： | 2014-12-25 |
Threshold quantile autoregressive model with application to auto-correlation analysis of stock returns |
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| XU Qi-fa,KANG Ning.Threshold quantile autoregressive model with application to auto-correlation analysis of stock returns[J].Systems Engineering —Theory & Practice,2015,35(12):2993-3007. |
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| Authors: | XU Qi-fa KANG Ning |
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| Institution: | 1. School of Management, Hefei University of Technology, Hefei 230009, China;2. MOE Key Laboratory of Process Optimization and Intelligent Decision-making, Hefei University of Technology, Hefei 230009, China;3. School of Economics, Fuyang Normal University, Fuyang 236037, China |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | quantile regression threshold autoregression stock returns auto-correlation |
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