货币政策对银行风险的非线性影响:基于宏观因素的经验分析

首次利用PSTR模型研究货币政策等宏观因素对银行风险的影响。以预期违约概率衡量银行风险,选取采购经理指数为转换变量、实际房地产价格指数为控制变量。经验结果支持了货币政策对银行风险具有非线性效应。货币政策及其他宏观因素对银行风险的影响随着采购经理指数的阈值(49.997)的变化在高低机制间平滑、渐进转换。货币政策对银行风险有显著影响,但在低机制下存在负向影响,在高机制下则是正向影响。实际房地产价格指数对银行风险的影响是负向的,但在低机制下不显著,在高机制下显著。这些发现有重要的学术意义和政策含义。