| 基于MRS Copula-GJR-Skewed-t模型的股指期货套期保值研究 |
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| 引用本文： | 谢赤,余聪,罗长青,王纲金.基于MRS Copula-GJR-Skewed-t模型的股指期货套期保值研究[J].系统工程学报,2013(1):83-93. |
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| 作者姓名： | 谢赤 余聪 罗长青 王纲金 |
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| 作者单位： | 湖南大学工商管理学院;湖南大学金融与投资管理研究中心 |
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| 基金项目： | 国家社会科学基金重点资助项目(07AJL005);国家软科学研究计划资助项目(2010GXS5B141);教育部创新群体资助项目(IRT0916);教育部人文社会科学规划资助项目(09YJC630063);湖南省社会科学基金资助项目(09YBA037) |
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| 摘 要： | 构建了一个基于马尔可夫状态转换Copula函数的GJR-Skew-t模型,用以估计4个亚洲证券市场中股指期货与指数现货之间的最小方差套期保值比率.实证研究表明:动态套期保值模型的风险规避效果明显优于静态模型;根据套期保值组合方差降低百分比,该模型套期保值效果比其它动态策略有显著提升;除日本市场外,基于马尔可夫状态转换Copula函数的套期保值模型可以获得比传统模型更高的收益,这意味着该策略模型有助于降低套期保值成本.
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| 关 键 词： | 股指期货 套期保值 马尔可夫状态转换Copula函数 |
Hedging of stock index futures based on Markov regime-switching Copula-GJR-Skewed-t model |
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| Xie Chi,Yu Cong,Luo Changqing,Wang Gangjin.Hedging of stock index futures based on Markov regime-switching Copula-GJR-Skewed-t model[J].Journal of Systems Engineering,2013(1):83-93. |
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| Authors: | Xie Chi Yu Cong Luo Changqing Wang Gangjin |
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| Institution: | 1 (1.College of Business Administration,Hunan University,Changsha 410082,China; 2.Center of Finance and Investment Management,Hunan University,Changsha 410082,China) |
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