证券印花税调整对股市流动性及波动性影响的实证分析 |
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引用本文: | 李文磊,杨茜,黄媛,张娅.证券印花税调整对股市流动性及波动性影响的实证分析[J].中国传媒大学学报,2010,17(2):86-93. |
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作者姓名: | 李文磊 杨茜 黄媛 张娅 |
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作者单位: | 中国传媒大学理学院,北京,100024;中国传媒大学理学院,北京,100024;中国传媒大学理学院,北京,100024;中国传媒大学理学院,北京,100024 |
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基金项目: | 国家级大学生创新性实验计划 |
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摘 要: | 证券交易税是以有价证券的交易行为为课税对象的一类税种,自90年深圳开征印花税以来,股票交易印花税通常被当作宏观调控股市的一项直接政策工具,所以证券印花税调整对股市影响的定量研究有现实意义.本文针对我国印花税的7次调整,分别对上证A股、B股进行了实证研究.首先选取了印花税调整前后10、30、60天的大盘信息,对股市的流动性进行研究;然后以印花税调整点前后60天的上证综合指教作为研究对象,建立ARMA、ARCH模型定量研究印花税的调整对股市的影响,研究结论:印花税的上调对股市流动性及波动性的影响大于下调所造成的影响.
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关 键 词: | 印花税税率 股票收益率 ARMA模型 ARCH模型 |
A Quantity Research of the Impact of the Adjustment of Stamp Duty Rate for Liquidities and Volatilities on the Chinese Securities Markets |
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