| 安全第一准则下的动态资产组合选择 |
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| 引用本文： | 李仲飞,姚京. 安全第一准则下的动态资产组合选择[J]. 系统工程理论与实践, 2004, 24(1): 41-45. DOI: 10.12011/1000-6788(2004)1-41 |
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| 作者姓名： | 李仲飞 姚京 |
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| 作者单位： | 中山大学岭南学院金融系 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金(10171115);高等学校全国优秀博士学位论文专项资金(200267);教育部人文社会科学研究"十五"规划项目(01JA630009);广东省自然科学基金(011193);广东省哲学社会科学规划项目(02M13) |
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| 摘 要： | 考虑连续时间金融市场的最优资产组合选择问题.在Black-Scholes金融市场设置下,利用Roy提出的安全第一(SafetyFirst)准则,导出了最优常数再调整资产组合投资策略的显式表达式.还将文中的结果与Markowitz均值-方差模型的最优资产组合投资策略进行了比较,并给出概念与结论的一些经济学解释和应用.
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| 关 键 词： | 动态资产组合选择 安全第一准则 常数再调整资产组合投资策略 Black-Scholes型金融市场 |
| 文章编号： | 1000-6788(2004)01-0041-05 |
| 修稿时间： | 2002-11-29 |
Optimal Dynamic Portfolio Selection under Safety-First Criterion |
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| Zhong Fei LI,Jing YAO. Optimal Dynamic Portfolio Selection under Safety-First Criterion[J]. Systems Engineering —Theory & Practice, 2004, 24(1): 41-45. DOI: 10.12011/1000-6788(2004)1-41 |
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| Authors: | Zhong Fei LI Jing YAO |
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| Affiliation: | Department of Finance, Lingnan College, Zhongshan University |
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| Abstract: | In this paper we study an optimal portfolio selection problem in a continuous-time financial market under a safety-first criterion. In a Black-Scholes setting, we obtain closed-form explicit solutions of the best constant-rebalanced portfolios. Furthermore we analyze our results in relation to ones of the continuous-time mean-variance problem, and examine these results' implications and applications. |
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| Keywords: | dynamic portfolio optimization safety-first criterion constant-rebalanced portfolios Black-Scholes model |
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