操纵性投机行为对金融市场质量的影响:基于计算机仿真平台的研究

金融创新的本意在于更好地配置资源和管理风险,但是市场中部分个体的过度投机行为和市场操纵行为,却将金融创新引向人们预期的反面。提出从金融市场基本功能是否正常发挥判断金融市场质量的思路。以股指期货为例,采用套利和套期保值者的保证金压力等指标度量期货市场质量。利用计算机建模和仿真方法,构建动态的多市场金融交易仿真模型,描述股指期货不同交易者行为及其相互作用,着重分析操纵性投机行为对市场其他交易者(特别是套期保值者)的交易结果,最终对市场质量产生的影响,并提出相关监管建议。