| 静态最优期货价差套利头寸比例估计 |
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| 引用本文： | 唐衍伟,陈刚.静态最优期货价差套利头寸比例估计[J].系统工程,2008,26(1):51-56. |
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| 作者姓名： | 唐衍伟 陈刚 |
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| 作者单位： | 1. 青岛大学,山东青岛,266071;同济大学,上海,200092
2. 同济大学,上海,200092 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金
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国家软科学基金 |
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| 摘 要： | 采用均值-方差期望效用函数,推导了在给定风险条件下,期望收益最大的最优价差套利头寸比例,并且引入常方差(双变量向量自回归和双变量协整模型)来估计方差一协方差矩阵,采用2000年1月至2006年4月上海和LME铜期货合约日收盘价进行了实证检验,结果表明:不同时间窗长度下,双变量协整的计算结果比向量自回归的计算结果平均收益较高而风险较小,而这两者都比1:1的价差套利头寸比例和直接统计的计算结果要好.计算结果也表明:采用日收益计算出的价差套利头寸比例在不同时间窗条件下也具有相当的稳定性和可靠性.
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| 关 键 词： | 价差套利 头寸比例 均值-方差方法 dual-VAR dual-ECM 最优 期货合约 套利头寸 比例估计 Spread Futures Optimal Static 稳定性 风险条件 收益计算 统计 平均收益 双变量向量自回归 协整模型 长度 不同时间窗 结果 实证检验 收盘价 |
| 文章编号： | 1001-4098（2008）01-0051-06 |
| 收稿时间： | 2007-05-10 |
| 修稿时间： | 2007-06-22 |
Estimating of the Positions Ratio of Static Optimal Futures Spread |
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| TANG Yan-wei,CHEN Gang.Estimating of the Positions Ratio of Static Optimal Futures Spread[J].Systems Engineering,2008,26(1):51-56. |
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| Authors: | TANG Yan-wei CHEN Gang |
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| Institution: | TANG Yan-wei1,2,CHEN Gang2(1.Qingdao University,Qingdao 266071,China,2.Tongji University,Shanghai 200092,China) |
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| Abstract: | Based on the mean-variance expect utility function,the optimal futures spread position ratio to maximize the expect return under the presented risk,and the dual-VAR and dual-ECM models are introduced to estimate the co-variance matrix.The experimental results by the close prices of copper contracts between SHFE and LME from January 2000 to April 2006 shows that,in the different time windows,the spread position ration by dual-ECM models are better than the dual-VAR,while,both of them are better than 1:1 and ... |
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| Keywords: | Futures Spread Position Ratio Mean-variance Method DuaI-VAR Dual-ECM |
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