非完备市场中基于均值回复的项目期权的消费效用无差别定价

假设项目期权标的资产服从几何均值回复过程,利用效用无差别定价原理,对非完备市场条件下的企业项目期权进行定价。得到了非完备市场下项目期权的的价格所满足的微分方程,即自由边界的二阶非线性常微分方程,并且对项目期权价格关于相应的参数进行了比较静态分析。结果表明项目期权的价格会随着风险厌恶系数的增加而减小,随着相关系数的增加而增大,随着项目标的资产波动率的增加而增大。特别地,随着均值回复速度的增加,项目期权的价格呈现出先增大后减小的趋势。