| 基于Copula-ASV-GPD的我国多元外汇储币组合的风险度量 |
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| 引用本文： | 周孝华,李强,张保帅.基于Copula-ASV-GPD的我国多元外汇储币组合的风险度量[J].系统工程,2012(11):1-8. |
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| 作者姓名： | 周孝华 李强 张保帅 |
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| 作者单位： | 重庆大学经济与工商管理学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(70473107);中央高校基本科研业务费项目(CDJXS11021112) |
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| 摘 要： | 运用Copula-ASV-GPD模型对我国多元外汇储币组合进行风险研究。首先针对外汇收益的尖峰厚尾、波动的异方差性等典型事实特征,采用ASV模型与极值理论结合刻画单个外汇收益的波动性及尾部分布,然后运用更为灵活的t Copula函数进行拟合多元外汇储币组合的相关结构-最后结合Monte Carlo模拟对外汇组合进行了风险度量。通过对外汇储币组合的实证分析,结果表明,基于ASV-GPD的边缘分布模型能有效地刻画多元外汇收益时序并较为精确地描述外汇收益尾部的极端变化,相比其他风险度量模型具有优越性。同时,回测检验显示,基于Copula-ASV-GPD模型的多元外汇组合对风险测度能力更强,能够更好地捕捉外汇组合极端情形下的协同性和关联性,因而能有效地管理外汇储币风险。
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| 关 键 词： | Copula ASV-GPD模型 Monte Carlo模拟 外汇储备 回测检验 |
Risk Measurement of Foreign Exchange Reserve Portfolio Based on Copula Function and ASV-GPD Model |
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| ZHOU Xiao-hua,LI Qiang,ZHANG Bao-shuai.Risk Measurement of Foreign Exchange Reserve Portfolio Based on Copula Function and ASV-GPD Model[J].Systems Engineering,2012(11):1-8. |
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| Authors: | ZHOU Xiao-hua LI Qiang ZHANG Bao-shuai |
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| Institution: | (College of Economics and Business Administration,Chongqing University,Chongqing 400030,China) |
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