| 中国证券投资基金业绩评价因素模型实证研究 |
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| 引用本文： | 杨炘,王小征.中国证券投资基金业绩评价因素模型实证研究[J].系统工程理论与实践,2003,23(10):30-35. |
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| 作者姓名： | 杨炘 王小征 |
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| 作者单位： | 清华大学经济管理学院 北京100084 |
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| 摘 要： | 根据国际标准的模型计算方法,分别使用Jensen单因素指数和Fama&French(FF)三因素指数对中国证券投资基金进行了业绩评价.1999-2000年两年间的数据研究结果表明FF三因素模型的显著性和因素置信度都优于Jensen单因素模型,我国证券投资基金的收益率大致可以用FF指出的市场收益率、
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| 关 键 词： | 证券投资基金 业绩评估 Jensen单因素模型 |
| 文章编号： | 1000-6788(2003)10-0030-06 |
| 修稿时间： | 2002年9月19日 |
Empirical Study on Performance Evaluation Factor Models of Chinese Mutual Funds |
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| YANG Xin,WANG Xiao-zheng.Empirical Study on Performance Evaluation Factor Models of Chinese Mutual Funds[J].Systems Engineering —Theory & Practice,2003,23(10):30-35. |
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| Authors: | YANG Xin WANG Xiao-zheng |
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| Institution: | School of Econmics and Management, Tsinghua University, Beijing 100084, China) |
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| Abstract: | This article analyzes the performance of Chinese mutual funds. We examine Jensen's alpha and Fama & French three-factor model for 33 mutual funds from 1999 to 2000. The result shows that the FF model is preferable to the Jensen model in the Chinese mutual fund market. Specifically, the return of the Chinese mutual fund can be explained by market premium, size, and book to market ratio. |
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| Keywords: | mutual fund performance evaluation Jensen's alpha Fama & French's three-factor mod- el |
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