| 股票收益率对于换手率的影响及其动因 |
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| 引用本文： | 周仁才,吴冲锋.股票收益率对于换手率的影响及其动因[J].上海交通大学学报,2009,43(4). |
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| 作者姓名： | 周仁才 吴冲锋 |
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| 作者单位： | 上海交通大学,金融工程研究中心,上海,200052
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| 摘 要： | 选取沪深股市中部分个股作为样本,验证了股票换手率与其历史收益率之间存在较强的正相关,高的收益率将导致后续交易日换手率的增加.同时,换手率与收益率之间的相关性随着股票流通市值的不同而呈现差异,小市值股票的相关性更强.利用信息不对称理论解释了这一现象,认为其主要原因为小市值股票存在更严重的信息操纵.
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| 关 键 词： | 换手率 收益率 相关性 信息不对称 |
The Impact of Stock's Return on Its Turnover and the Cause |
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| ZHOU Ren-cai,WU Chong-feng.The Impact of Stock's Return on Its Turnover and the Cause[J].Journal of Shanghai Jiaotong University,2009,43(4). |
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| Authors: | ZHOU Ren-cai WU Chong-feng |
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