| 不可交易标的资产的实物期权定价方法 |
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| 引用本文： | 扈文秀,刘相芳,尹海员.不可交易标的资产的实物期权定价方法[J].系统工程,2005,23(2):68-73. |
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| 作者姓名： | 扈文秀 刘相芳 尹海员 |
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| 作者单位： | 西安理工大学,工商管理学院,陕西,西安,710048 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(70371021)，西安理工大学科技创新基金资助项目(107-210302) |
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| 摘 要： | 标的资产的不可交易性是实物期权定价遇到的主要难题之一，现有实物期权定价方法正是由于忽略了这一点从而不可避免的都存在不同程度的缺陷。为此，本文提出了不可交易标的资产实物期权价值的确定方法——分解法。分解方法认为，通过对标的资产价值决定因素的层层分解，总能找到一个(些)最下层级(终极)的外生自变量，其波动服从某个已知的随机过程(比如说伊藤过程)，然后应用伊藤定理或数值模拟方法就可以求出标的资产的价值Vt，再将Vt代入期权计算公式就可以对标的资产不可交易的实物期权的定价。最后本文还以一个风险投资项目中的扩张实物期权定价为例对这种分解思想进行了说明。
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| 关 键 词： | 财务管理 期权定价 实物期权 不可交易标的资产 |
| 文章编号： | 1001-4098(2005)02-0068-06 |
Pricing Method of the Real Option with a Non-tradable Underlying Asset |
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| HU Wen-xiu,LIU Xiang-fang,YIN Hai-yuan.Pricing Method of the Real Option with a Non-tradable Underlying Asset[J].Systems Engineering,2005,23(2):68-73. |
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| Authors: | HU Wen-xiu LIU Xiang-fang YIN Hai-yuan |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | Financial Management Option Pricing Real Option Non-tradable Underlying Asset |
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