| 付息可回售可赎回的转债解析定价 |
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| 引用本文： | 蒋致远,张顺明,李江峰.付息可回售可赎回的转债解析定价[J].系统工程,2012(8):52-57. |
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| 作者姓名： | 蒋致远 张顺明 李江峰 |
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| 作者单位： | 厦门大学经济学院;桂林电子科技大学统计系;中国人民大学财经学院 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目(10961011) |
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| 摘 要： | 利用对冲的方法建立付息的可回售可赎回可转换债券定价模型,并利用反应扩散方程求解,得到付息可赎回可转换债券定价解析式。分析结果表明,付息可赎回转债可拆解为四部分:普通债券、美式以回售价为执行价格普通债券为标的的下降敲入看跌期权、美式以赎回价与转化价格比率为执行价格以普通债券为标的的上升敲入看跌期权、欧式以股票为标的以转换价格与债券收益率之积为执行价格的看涨期权。本文最后对付息可回售可赎回可转换债券的理论价值关于各参数进行了弹性分析。
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| 关 键 词： | 可回售 可赎回 可转换债券 奇异期权 解析定价 |
Pricing the Decomposition of Callable and Redeemable Convertible Bonds with Payment of Interest |
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| JIANG Zhi-yuan,ZHANG Shun-ming,LI Jiang-feng.Pricing the Decomposition of Callable and Redeemable Convertible Bonds with Payment of Interest[J].Systems Engineering,2012(8):52-57. |
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| Authors: | JIANG Zhi-yuan ZHANG Shun-ming LI Jiang-feng |
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| Institution: | 1(1.School of Economics,Xiamen University,Xiamen 361005,China;2.School of Finance,RenMin University of China,Beijing 100083,China;3.Department of Statistics,Guilin University of Science and Technology,Guilin 541004,China) |
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