| 具有结构转换的GARCH模型及其在中国股市中的应用 |
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| 引用本文： | 孙金丽,张世英.具有结构转换的GARCH模型及其在中国股市中的应用[J].系统工程,2003,21(6):86-91. |
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| 作者姓名： | 孙金丽 张世英 |
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| 作者单位： | 天津大学,管理学院,天津,300072 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金资助项目 (70 1710 0 1) |
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| 摘 要： | 引入具有结构转换(switching regime)的GARCH模型(简称SW—GARCH)，并利用上海股市收益进行实证研究，通过与GARCH模型下的结果相对比，表明SW—GARCH大大提高了对市场波动性的预测能力，为股价波动的变结构建模问题提出了一个新方法，从而解决GARCH及其他异方差模型的结构变化问题。
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| 关 键 词： | 股票市场 金融市场 GARCH模型 结构转换 中国 |
| 文章编号： | 1001-4098(2003)06-0086-06 |
Regime-Swithing GARCH in China's Stock Market |
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| SUN Jin-li,ZHANG Shi-ying.Regime-Swithing GARCH in China''''s Stock Market[J].Systems Engineering,2003,21(6):86-91. |
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| Authors: | SUN Jin-li ZHANG Shi-ying |
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| Abstract: | This paper introduces the switching GARCH model and tests it using weekly returns on the Shanghai stock market.The empirical results show that the model not only provides a better fit to the data,but also implies a much lower level volatility persistence than GARCH specications without regime shifts.The model therefore lends an approach to solve the problem of modeling structural changes in the conditional volatility. |
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| Keywords: | Volatility Persistence GARCH Model SW-GARCH Model Markov Process |
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