| 考虑收益偏度的最优对冲比率模型 |
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| 引用本文： | 张龙斌,王春峰,房振明.考虑收益偏度的最优对冲比率模型[J].系统工程理论与实践,2009,29(9):1-6. |
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| 作者姓名： | 张龙斌 王春峰 房振明 |
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| 作者单位： | 天津大学,金融工程研究中心,天津,300072 |
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| 基金项目： | 国家杰出青年基金，国家自然科学基金 |
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| 摘 要： | 通过期望效用函数的三阶Taylor展开度量了偏度对投资者目标函数的影响,建立了考虑偏度的最优对冲模型.根据模型推导了最优对冲比率的解析公式,该解析公式在偏度为零时可以退化为均值方差最优对冲比率, 因此可以看作传统均值方差对冲模型的推广.以恒生指数期货和现货数据为例对模型进行了验证,结果表明:考虑偏度的最优对冲模型的效果要优于传统的均值方差对冲模型.
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| 关 键 词： | 偏度 最优对冲比率 效用函数 |
Optimal hedging ratio model considering skewness |
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| ZHANG Long-bin,WANG Chun-feng,FANG Zhen-ming.Optimal hedging ratio model considering skewness[J].Systems Engineering —Theory & Practice,2009,29(9):1-6. |
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| Authors: | ZHANG Long-bin WANG Chun-feng FANG Zhen-ming |
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| Abstract: | |
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| Keywords: | |
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