媒体情绪与IPO市场绩效:理论与实证

将媒体情绪纳入到新股定价过程中,通过构建媒体情绪模型阐述媒体情绪影响IPO市场表现的内在机制。模型结论表明,媒体情绪是影响IPO市场绩效的一个重要因素,媒体情绪与IPO首日回报呈显著的正相关关系,却导致IPO长期表现更为弱势,说明媒体情绪只能短暂提高IPO首日回报,在长期反而使股价下跌的越明显。以2010年11月至2012年12月在沪深交易所上市且披露网下具体报价情况的471家IPO公司为样本,以百度新闻搜索作为媒体新闻的来源对模型结论进行实证检验,实证检验结果支持了模型结论。