驯服“巨龙”还有难度

目前最新的一个说法是经济软着陆可能即将到来。这实在是错得不能再错。中国第二季GDP增长较预期为低是引起混淆的源头。9.6%的按年同比增长不单只比第一季度的9.8%轻微下降了(尽管数值差距不大),它更明显低于市场预期的介乎10.5%至11%的水平。首先,不论是按什么标准,9.6%仍然是一个极为快速的增长率,这比中国的20年趋势水平高出整整0.5个百分点,并稍高于去年官方公布的9.1%。其次,最新的GDP 预测数据可能较宽松地低估了实际的增长情况,这个不足为奇。我只想说中国的GDP 数据从来未能准确地反映其实质增长的问题。事实上,近期一些工业的…