实物期权在项目投资决策中的应用

1997年诺贝尔经济奖授予了罗伯特．默顿(Robert．C．Merton)和迈伦．斯科尔斯(Myron．S．Scholes)，不仅因为他们成功解决了期权定价问题．促进了金融衍生物的发展，更为重要的是他们的发现推动了期权理论在其他经济领域的广泛应用，使得经济领域内最为棘手的不确定性问题得到了精确的解释和一定的量化：其中最为人瞩目并逐渐被人们付诸实施的便是项目评估和投资决策的实物期权(real option)分析法，它克服了净现值法在理论上的缺陷和实证中无法解决的难题，被越来越多的投资决策者所认可和采用。