高管薪酬差距对企业金融化的影响研究

基于薪酬契约的管理层权力理论,利用2010—2019年中国沪深A股非金融类上市公司数据,实证研究高管薪酬差距对企业金融化的影响。研究发现,高管薪酬差距显著提高了企业金融化水平;稳健性检验表明结论依然成立。影响机制检验表明,高管薪酬差距通过提高CEO过度自信进而提高企业金融化水平;异质性检验表明,在股东监督力度较弱和CEO具有金融背景的企业中,高管薪酬差距对企业金融化的促进作用更强。