| 不完全市场下收益最大化期权定价法 |
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| 引用本文： | 李英华,李兴斯. 不完全市场下收益最大化期权定价法[J]. 系统工程理论与实践, 2011, 31(12): 2281-2286. DOI: 10.12011/1000-6788(2011)12-2281 |
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| 作者姓名： | 李英华 李兴斯 |
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| 作者单位： | 1. 大连理工大学 应用数学系, 大连 116024;2. 大连理工大学 工业装备结构分析国家重点实验室, 大连 116024 |
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| 基金项目： | 国家自然科学基金(10590354,10572031); 辽宁省社科基金(L07DJY064) |
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| 摘 要： | 从投资收益最大化角度提出了求解不完全市场期权价格的一个新方法. 通过分析多叉树模型中投资者的收益, 然后基于投资收益最大化原则, 运用套期保值近似复制期权的有效期末的收益函数, 进而得出初始时刻的期权价格. 该方法没有限定收益函数形式, 充分体现了期权的投资避险功能, 数值算例表明该算法可行有效.
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| 关 键 词： | 期权定价 效用函数 多叉树模型 套期保值 |
| 收稿时间： | 2010-01-13 |
Maximizing return model for option pricing in the incomplete market |
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| LI Ying-hua , LI Xing-si. Maximizing return model for option pricing in the incomplete market[J]. Systems Engineering —Theory & Practice, 2011, 31(12): 2281-2286. DOI: 10.12011/1000-6788(2011)12-2281 |
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| Authors: | LI Ying-hua LI Xing-si |
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| Affiliation: | 1. Department of Applied Mathematics, Dalian University of Technology, Dalian 116024, China;2. State Key Lab of Structural Analysis for Industrial Equipment, Dalian University of Technology, Dalian 116024, China |
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| Abstract: | This paper presents a new method to solve the option price in the incomplete market based on the maximizing profits.We analyze the investor's return in the multi tree model,then hedge the payoff of the option by means of the principle of return maximization at the expiration date of the option.Further, the option price is derived by the backward method in the multi tree model.Since the new one does not limit the form of the payoff function,it is easier to show the value of the option as the hedging and inve... |
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| Keywords: | option pricing utility function multi tree model hedge |
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