A neural network versus Black–Scholes: a comparison of pricing and hedging performances

An Erratum has been published for this article in Journal of Forecasting 22(6‐7) 2003, 551 The Black–Scholes formula is a well‐known model for pricing and hedging derivative securities. It relies, however, on several highly questionable assumptions. This paper examines whether a neural network (MLP) can be used to find a call option pricing formula better corresponding to market prices and the properties of the underlying asset than the Black–Scholes formula. The neural network method is applied to the out‐of‐sample pricing and delta‐hedging of daily Swedish stock index call options from 1997 to 1999. The relevance of a hedge‐analysis is stressed further in this paper. As benchmarks, the Black–Scholes model with historical and implied volatility estimates are used. Comparisons reveal that the neural network models outperform the benchmarks both in pricing and hedging performances. A moving block bootstrap is used to test the statistical significance of the results. Although the neural networks are superior, the results are sometimes insignificant at the 5% level. Copyright © 2003 John Wiley & Sons, Ltd.     

PLC在双动压力机控制系统中的应用

PLC应用:ROL(027)循环左移指令、ROR(028)循环右移指令完成自动与手动控制,INC(038)BCD码加1指令完成单次控制,@ROR(028)微分循环右移指令完成循环控制,DIV(033)BCD码除法指令完成安全工作报警控制.     

对西方数学直观的评析

本文从数学方法论的角度,具体论述和评析了西方数学直观随数学发展的不同阶段所表现出的特点和演变方式。     

温公颐中国逻辑史研究方法论初探

温公颐先生中国逻辑史研究的方法论涉及一般原则和具体方法两个层面。其中,一般原则主要包括"贵有创见"、实事求是和发展的观点3个方面。具体方法主要有比较的方法、语言学的方法以及逻辑与历史统一的方法等。温公颐中国逻辑史研究的方法论,在一定意义上是对近代以来中国逻辑史研究中简单比附这一思路与方法的有力矫正。     

组合逻辑电路的无反变量输入设计

本文阐述了组合逻辑电路无反变量输入的设计思想，并通过设计实例给出了具体的设计方法与步骤．     

VHDL语言在EDA开发软件MAX＋PlusII之应用

介绍了EDA开发工具软件MAX PlusII的主要功能；VHDL语言在进行硬件电路描述时所具有的多层次描述系统硬件功能的能力，以及在程序编译时易出现的问题。     

浅谈数字逻辑实验教学改革

结合实验教学实际 ,对传统数字逻辑实验教学体系进行了改革 ,提出了在新形势下确立数字逻辑实验教学目标、内容、组织形式、手段和评价的措施 .     

Application of the Constrained Predicated Nets and Interval Logic to Production Systems

1 .INTRODUCTIONDuetotheireconomicsignificanceandclosenesstopersons,productionsystemsmustbemodeledbeforetheirimplementationanduse,thus,amethodwhichspecifies ,analyzesandsynthesizestheproductionsys tems—discreteeventsystems (DES)hasbeenestab lishedanddevelopedstepbystepinrecentyears.DESmethodspecifiestheplantbasedonitsdiscretecharacters,however,intherealworld ,therearefewplantsthatcanbemodeledbypurelydiscretemathe maticalmodelbecausetherearealwayssomecontinu ousparametersforstudyinnearlya…     

导弹发射决策专家系统推理机研究与实现

介绍了一种基于灵活、通用的知识表达方法的推理机。它将面向对象方法和问题求解的黑板模型有机结合 ,自带各种控制信息和适宜的不确定性推理算法 ,将知识库分层和模块化 ,极大地提高了推理效率。推理机根据监控信息 ,推理计算出导弹允许发射的合格置信度 ,已应用于导弹发射决策专家系统设计中。     

提高PLC教学效果之方法的探求

《可编程控制器》作为一门课程正逐渐被各大学所采纳,本文结合作者多年的教学经验总结了几种常用的教学方法,并加以分析比较。